點擊鏈接收聽本期播客：35、解讀歐超（番外）：美國金主穩賺不賠！伺機殺豬收割歐超聯賽！

本期主播：體壇熱搜研究所所長 大飛

本期話題：扒一扒歐超背后金主的如意算盤

據金融博客Zerohedge 19日報道，摩根大通CEO杰米·戴蒙稱，歐冠聯賽是愚蠢的，是個騙局，任何被發現觀看歐冠比賽的摩根大通交易員都將被解雇，多么囂張的言論呵！

歐洲超級聯賽之所以迅速成立并且歐洲12家豪門底氣十足，就在于來自美國投行摩根大通一筆50億歐元的資金支持，這50億歐中35億用于“入會拉新”，進群就發2億大紅包，1秒鐘到賬的那種，其他15億用于打點其他嘰嘰歪歪的聯賽和首屆歐超的賽事獎金，據悉冠軍獎金高達4億歐，要知道上賽季歐冠冠軍整季的歐冠收入才1億多歐元，高下立判！

誰會跟錢過不去呢？

但美國的投行是搞慈善的嗎？

當然不是！我們先搞清楚這50億歐“善款”的性質：

這筆50億歐的啟動資金來自美國投行摩根大通，方式是債務融資，融資以未來的轉播收入為抵押，什么是債務融資呢？它接近于債券，本質是借錢，不同于風投，要求歐超聯賽未來償還50億的本息，即這所謂的50億歐來自美國的注資，是要求歐超聯承擔無限連帶責任的借款，本質是一筆本金50億歐之巨的低息貸款。

據彭博社消息，摩根大通為歐洲超級聯賽提供50億歐的資金，融資利率設定在2%至3%之間，期限為23年。多家俱樂部簽署了具有約束力的協議。

坦率地講，無論何種借款，2-3%的借款利率已經是非常非常良心了，以我國公民可以借到的最低利率的貸款住房公積金貸款為例，五年以上公積金貸款利率3.25%，五年及以下公積金貸款利率為年利率2.75%，已經和摩根大通這種商業性質的貸款相當。

摩根大通并未回應具體的資金總額和融資利率，因為行業的融資利率在5.99%-8.35%之間，摩根大通給的利率是遠低于行業報價的，所以可能不好正面回應。

但考慮到本金是50億歐，這筆利息結算的話依然是一筆“天文數字”

融資利息的計算公式=融資金額×（融資利率/360）×實際使用天數

所以這筆50億歐的借款的融資利息=50億歐×（0.03/360）×365天×23年=35億歐。

歐超球隊將在未來23年內償還85億歐左右的本息金額，均攤下來每年還3.6億歐，其實無論是利息本身的數額還是各隊每年需要償還的錢，都并不算多。

所以50億啟動資金的實質是：歐洲靠借債滾動的豪門在疫情下搞不下去了，又拉了一伙欠了一屁股債的豪門或者一部分想賺錢翻身的落魄豪門，借更大的債務，加更大的杠桿，滾更大的雪球，以度過眼下的疫情危機。而其中“拉皮條”的美國資本賺50億本金的利息，約35億歐。

但如果你覺得摩根大通想賺你這35億歐的利息錢就有點瞧不起人了，摩根大通作為全球盈利最佳的銀行之一，擁有超過2.5萬億美元的資產，管理的資金超過1.5萬億美元，差你這35億歐？

所以英超的幾個美國老板伙同摩根大通真正的算盤是未來壟斷歐超的大部頭收入：電視轉播和商業贊助的費用。

目前NBA的電視轉播合同是9年240億美元，新合同奔著每年80億美元的方向去談，NFL新轉播合同為期11年總價1130億美元，所以美國資本的歐超轉播合同預期就是這個方向。

目前給歐超元年電視轉播和贊助收入畫的餅大概是50億歐，這50億歐當中，摩根大通可以分多少杯羹呢？

暫時未定，但摩根大通一定會在“慶功會”上進場！

而摩根大通付出的成本呢？零！

有人說那50億歐不是成本嗎？大風刮來的嗎？

首先我們要區分風投和借錢的區別：如果是風投，就是有錢大家賺，虧了歐超不全賠；如果是借貸，虧了歐超也要賠付總價85億歐的本息，如果賺了...

如果賺了，似乎摩根大通也是要來分賬的，不然它隨便放貸，利率都是6%起，所以這筆錢的本質：以借錢的零成本方式，共享風投的可能利潤，退可收利息，進可分蛋糕！

如果放在投資圈，摩根大通的這種操作，幾乎是綁架“創業者”歐超，是要被業界拉黑名單的！

歐洲豪門都是傻帽嗎？哎，莫欺少年窮...

摩根大通抓住你們疫情下無米下鍋的當口，以分錢為名，實則敲詐勒索。

當然，最根本的是，這個事情大概率還是有點賺的，但有的賺的一個前提就是：歐超進一步寡頭化，變身為NBA或者NFL這種封閉的寡頭聯盟。

當然，也有大把球迷和少數豪門愿意看到歐超變成NBA這樣商業化和競技水準齊頭并進的聯盟，但這個聯盟屹立不倒的結局是：全世界幾乎沒有其他籃球聯賽可以并駕齊驅地、體面地、高水準地活著...